目前傳統傳媒飽受挑戰，裁員的裁員，倒閉的倒閉。導至今日的下場，我想大家都知道是因為讀者們都愛用手機，傳媒賴以維生的廣告收入已轉到網絡世界上去了。

於是，相信很多傳媒中人都會考慮另一種營運模式，就是放棄紙媒，轉到網上去做免費新聞，並借助兩大網絡巨人Google及Facebook提供的廣告銷售服務來賺取收入，維持營運。過去，外國也的確有不少成功例子，例如超懂得呃Like的Buzzfeed、玩文化品味的Mashable等。再加上全世界任何廣告研究調查都表明，廣告商投放在網上廣告的金額有增無減，這條商業方程式，對那些做到半死不活的傳統媒體來說，自然有巨大吸引力。

 然而，網絡世界變得太快，這種商業模式其實漸漸被顛覆了。據《華爾街日報》表示，Mashable剛被美國傳媒集團Ziff Davis收購，作價5,000萬美元，看似不俗，但其實這個價錢與去年的公司估值2億5,000萬相比，只剩下五份一。由此可見，外國投資者都對這類媒體並不看好。另外，Buzzfeed也宣布今年的收入未能達標，而於年中才收購完Yahoo!，旗下擁有如Huffington Post及AOL等網絡媒體品牌的Verizon，亦宣布裁員達560人；另一家專做地區新聞的美國網上報章DNAinfo，更全面倒閉。

 為甚麼會出現這顛覆性的破壞呢？第一，是因為Facebook修改了演算方法，令Facebook page的功效大減，而偏偏很多這類網媒都是借助Facebook作為最主要的內容散播途徑，為自己掙上高瀏覽量。一旦Facebook封了這道門，內容散播的速度下降，按瀏覽量計算的廣告收益便自然下跌了。

 第二個原因，我相信是因為網媒從讀者每一次瀏覽所得到的廣告費用減少有關。眾所周知，像Google這類廣告服務平台，其背後都有一個廣告競價機制。換句話說，若媒體提供的內容愈多，單一廣告的收入便會愈少。當大家都一窩蜂走去做網媒，每家機構從Google所得到的收入便自然會攤薄了。

 面對這種情況，傳媒人應如何自處？外國有一間奇葩，叫Axios media，近日竟獲得2,000萬美元的私募基金投資，更有意擴充編採人手。這家以政治及商業新聞為主的網媒有甚麼獨到之處呢？就是她全面放棄了傳統的Banner廣告，改為以Native ad為主要廣告模式。這會否為各位傳媒老闆帶來一點啟示？

以上文章刊於《招職》。