明白一條股壇潛規則，可輸少極多冤枉錢。財經界有一「不能說的潛規則」，就是絕大部分分析員、基金經理長期推薦的「招牌股」，縱然壞消息瘋狂湧現、盈利大幅倒退、股價失禁式下跌，推介者也不會「認衰仔」。

如閣下不幸聽貼士中招，敬請學懂「執生」，不要傻呼呼地，苦等推介者壯士斷臂的指示。

何解？不外簡單的人情世故：長年累月，自我造神，「講到地球咁大」，若承認分析，全盤出錯，名聲一旦大損，對將來行走江湖，招攬客戶，百害而無一利。

所以股評界的潛規則，當某股成了招牌，就「唔認得衰仔」。你苦問一百次，也是徒然，要麼鼓勵你死守，戰至最後一兵一卒；若時運低，更會被粗言辱罵。

解決辦法，可自行參考股票四年股價最高位，乘以0.85，作為止蝕、止賺的價格。例如前股皇騰訊 ( 700 )，如運用此法，低於404.3元 ( 475.7 x 0.85 ) 時果斷沽出。如他日時來運轉，股價重上404.3元，欣然回補便是。如依此法而行，便可避免重蹈清人葉名琛：「不戰、不和、不守、不死、不降、不走」的「佛系」策略，就算不幸碰到思捷 ( 330 )、利豐 ( 494 ) 和電盈 ( 8 ) 翻版，資本也不致大幅受損。

閒話表過，介紹一另類美股ETF。金融市場，多以利字行頭，惟不少投資者，均有個人價值觀，務求恪守。如自行選股，要避開黃賭毒、軍火商等「邪惡」企業 ( Vice stocks )，不算困難；然而，若欲投資指數基金，如標指 ( SPY )，以降低風險，又無法剔走不想沾手的「惡業」，如何是好？

美國ETF市場，百貨應百客，絕非純口號，處處用心做。貼心之處，Global X竟於2016年推出S&P 500天主教價值觀 ( Catholic Values ) ETF ( CATH )，以便教徒義利兩存。CATH持股以標指成份股為起點，再按天主教美國主教團 ( US Conference of Catholic Bishops ) 公布的社會責任投資指引，剔除業務違反教義的公司。

該指引多著墨於保護生命、人權，故軍火商首當其沖，所有涉及核武、生化武器、集束彈、地雷，以至主業為銷售傳統武器者，全部剔除。此外，營運或供應鏈中，有僱用童工等行為者亦然。另一方面，天主教價值反對墮胎、避孕及基因複制工程，故以此為主業者，同樣剔除。

雖然教義森嚴，但實際被剔除的公司，數目不算太多：截至2018年6月底，CATH持股460隻，即標指成份股中，剔除40隻，未足一成。據Global X去年發布的研究，相差的公司集中在工業、健康護理板塊；11大板塊中，六個全無變動，兩個僅相差一隻，而相距較大的板塊，CATH會將多出的資金，按比例投放於同板塊中可買的股份，降低影響。

事實證明，CATH相比SPY，回報非常類近，年初至今回報，分別為8.9%、9.24%；自推出以來，CATH總回報45%、SPY 45.35%，可謂亦步亦趨。教徒心安理得，卻不損回報，夫復何求？

以上文章刊於《招職》。